Staking de Ethereum: guía completa

¿Qué es el staking?

Desde que Ethereum usa Proof of Stake, la red la aseguran validadores que bloquean ETH como garantía. A cambio, reciben recompensas. Hacer staking es participar en ese proceso (directa o indirectamente) para obtener un rendimiento sobre tu ETH.

Formas de hacer staking

De dónde sale el rendimiento (y por qué no es fijo)

Es la pregunta que conviene hacerse ante cualquier producto que promete rendimiento, y en staking tiene una respuesta clara y comprobable: las recompensas vienen de la propia red, que paga a los validadores por hacer el trabajo de proponer y atestiguar bloques, más una parte de las comisiones que pagan los usuarios.

Eso significa dos cosas. La primera, que no es una promesa de nadie: no depende de que una empresa cumpla, como ocurre con un producto de rendimiento de una plataforma. La segunda, que es variable. El porcentaje depende de cuánto ETH haya en total haciendo staking —cuantos más validadores, menos toca a cada uno— y de la actividad de la red. Cualquier cifra que veas anunciada como fija merece desconfianza.

Y un matiz que se olvida: el rendimiento se genera en ETH. Puedes acabar el año con más ETH del que empezaste y aun así haber perdido valor en euros si el precio ha bajado. El rendimiento en ETH y el resultado en euros son dos cosas distintas.

Los riesgos concretos, no los genéricos

«Invertir tiene riesgos» no ayuda a nadie a decidir. Estos son los del staking de Ethereum, con nombre propio:

• Penalizaciones y slashing. Un validador que no cumple pierde parte de lo depositado. Estar desconectado supone penalizaciones pequeñas y continuas; actuar de forma contradictoria —como firmar dos versiones de un bloque— supone una sanción severa. Si haces staking por tu cuenta, el riesgo operativo es tuyo.
• Liquidez y espera para salir. Dejar de hacer staking no es instantáneo: hay un proceso de salida que puede alargarse según cuánta gente esté saliendo al mismo tiempo. Justo en un momento de pánico de mercado, que es cuando querrías vender, es cuando la cola puede ser más larga.
• Riesgo de contraparte si delegas. Al hacerlo a través de una plataforma o un servicio de liquid staking, añades la solvencia y la seguridad de ese tercero a la ecuación. Ya no es solo el riesgo de la red.
• Desviación del token de liquid staking. Los tokens que representan tu ETH en staking se intercambian en el mercado y no siempre valen exactamente lo mismo que el ETH que representan. En momentos de tensión pueden cotizar por debajo.
• Contratos inteligentes. Si el servicio funciona con contratos, un fallo o un exploit afecta a los fondos depositados, por auditado que esté.

Riesgos y fiscalidad

Preguntas frecuentes